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今日机构个股推荐:台基股份(300046) . [复制链接]

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台基股份业绩拐点呈现,外延式预期足。  现在有很多人都知道配资平台排名这回事,但也有很多人并不把配资平台排名当回事。其实有关于股100平台还是非常值得推出的,这是因为有很多人都在翘首以盼,现在在炒股的大军当中最多的还是散户,也就是平常的老百姓在他们的手中可以说并没有很多的钱能够拿来进行投资方面的支配,大部分还是留下来做一些生活的必要开支,但是有过炒股经验的人都知道,倘若我们准备的本金比较少的话,那么是很难能够在股票市场当中谋取到更大的利益。


  报告要点

  事件描述

  台基股份 10月22日晚间发布半年度业绩报告称,2014年前三季度归属于母所有者的净利润为3410万元,较上年同期增553%%;营业收入为173亿元,较上年同期增325%;第三季度单季度业绩增长幅度为4521%。

  事件评论

  台基股份是国内功率半导体器件领先企业,主要生产晶闸管及其模块,客户广泛涵盖冶金电驱动大功率电源输变配电轨道交通电焊机新能源等各个行业,可以说,是电力半导体的典型具有代表性的企业。于2010年登陆创业板,年营收一直处于2-3亿元的水平,其成长能力有限,一方面是受行业大周期影响,另外一方面则是受制于襄阳的地理位置,发展有所局限。

  第三季度业绩呈现较大程度的反转,单季度净利润增幅达到4521%,这一水平将之前几个季度业绩下滑的趋势扭转过来。我们认为,主要原因在于半年度以来,狠抓销售,渠道拓展较为得力,单季度收入增长28%的同时,高毛利产品占比提升,整体毛利率提升3%至33%,可以看出,前五大客户中前三季度相比去年新增正泰电器及四川英杰等整机类客户,客户质量得以提升。另外,费用率的下降也同步带来业绩的回暖。

  目前发展速度较慢,主要存在自身研发进度缓慢产能优势难以发挥的因素,因此也在积极寻找解决办法,从而提升企业业绩,为股东负责。研发方面,积极加大研发投入及引进人才,加强产学研合作,在新型IGBT 元件方面积极开拓,形成新的增长点。

  上市后,超募资金尚未使用,目前账面现金近5亿元,这对资金使用效率和投资者预期收益产生了不利影响。但在当前形势下,如果投资不慎,盲目扩张,有可能造成投资效益不达预期或者投资损失的风险。将围绕功率半导体主业,适时并购重组,加快外延式发展,力争在风险可控的前提下,使募集资金使用发挥最佳效益。

  我们看好在业绩改善的基础上,逐步在功率半导体领域拓展的平台化实力。因此,我们首次给予推荐评级,14-16年EPS 为031052064元,对应PE 为573427倍。

  投资者可以对台基股份进行关注,从而进行有利投资。
  
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