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政府产业引导基金的运作模式 [复制链接]

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产业引导基金在我国的出现,基于借鉴国外政府扶持股权投资的行业实践与成熟经验,作为政府参与创业风险投资的重要手段,产业引导基金以“母基金”的方式运作(FOF)。我国产业引导基金的政策导向性决定了其具有中国特色的运作模式,具体模式包括  信托周报通过为每个信托计划设立单独的信托账户,不仅实现了信托财产与信托财产之间的相互独立,更实现了信托财产与固有财产之间的相互独立。


    (一)产业引导资金的来源模式。


    引导基金的资金来源主要为支持创业投资企业发展的财政性专项资金;引导基金的投资收益与担保收益;闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收入;企业或社会的资金等。目前,我国的政府产业引导基金资金来源主要有两种地方政府通过财政出资独立完成和政府与社会联合出资设立。绝大多数已经设立的产业引导基金资金均来源于政府出资。


    (二)产业引导基金的管理模式。


    对于产业引导基金的管理运作,地方政府一般会成立引导基金管理委员会作为基金的最高投资决策机构,行使产业引导基金决策和管理职责,管理委员会一般不直接参与引导基金的日常运作,其主要是由地方政府及相关职能部门的负责人组成;各地引导基金管理委员会的成员构成职务分配等均有区别,其权利重心也不尽相同,发改经信科技财政等职能部门在不同的引导基金中会扮演不同角色,并对引导基金的投资决策及管理模式等产生影响。总体来看,引导基金的管理主要归口发改和科技部门两大系统,前者主要导向是推动本地创投业发展,后者则主要致力于推动中小科技企业融资。


    对于日常管理及投资运作,各地引导基金的管理模式也有很大差别有的会新设引导基金管理机构,或以制设立并对其自行管理,有的则委托相关事业单位或外部机构管理。


    (三)产业引导基金的投资方式。


    产业引导基金应按照“政府引导市场运作,科学决策防范风险”的原则进行投资运作,其扶持对象主要是按照《创业投资企业管理暂行办法*****规定程序备案的在中国境内设立的各类创业投资企业,引导基金本身不直接从事创业投资业务。目前来说,我国引导基金的主要运作模式有参股跟进投资风险补助融资担保及投资保障等。
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